【行業(yè)觀點】鈀金比鉑金更有價值嗎？

發(fā)表時間：2022-07-18 08:22

文章來源：rebellionresearch | 翻譯：世界鉑金投資協(xié)會

新冠肺炎疫情對世界經(jīng)濟和金屬市場產(chǎn)生了巨大影響。

供需變化情景影響了金屬價格和金屬之間的關聯(lián)性。本文旨在研究鈀和鉑兩種金屬的變化，這兩種貴金屬被用于汽油和柴油發(fā)動機中，因此，具有龐大的全球需求。

鈀金被廣泛用于汽車和公共汽車燃料電池中。

此外，鈀被廣泛用于需要進行催化反應的行業(yè)，如珠寶首飾和牙科。另一種可以制成各種各樣珠寶的貴金屬是鉑金，這種材料最常用于汽車和公共汽車的催化轉換器。鉑金和鈀金很難區(qū)分。相同的屬性使它們成為相同的化學物質和元素的催化劑，同時使首飾保持亮白的色澤，不會隨著時間的推移而褪色。密度和價格是兩者的主要區(qū)別，鉑金的密度比鈀金大得多。

新冠疫情極大地影響了鈀鉑市場。由于疫情肆虐，汽車銷量下降，導致鈀金和鉑金的需求減少。此外，由于疫情所需保持社會距離以及就業(yè)市場裁員，鈀金和鉑金的供應也隨之減少。因此，鈀金和鉑金的需求和供應在疫情期間都雙雙下降。

我們曾繪制了2016年2月1日至2019年8月1日新冠疫情前鈀和鉑的價格圖表，以研究鈀鉑之間的相關性。可以看到，鈀金和鉑金的價格具有高度的相關性，在一定時期內(nèi)主要表現(xiàn)出相同的下降或上升趨勢。鈀價隨鉑價的上升而上漲，隨鉑價的下跌而下降。此外，我們還使用了線性回歸這個統(tǒng)計模型來研究這兩種模型之間的關系。結果發(fā)現(xiàn)，線性回歸的系數(shù)約為0.9773，這意味著當鈀價變化1個單位時，鉑價將相應變化0.9773個單位。所以我們可以觀察到，在新冠疫情之前，這兩種貴金屬是密切相關的。

圖1 疫情之前鈀與鉑的對比

圖2 OLS結果

另外，我們繪制了2019年2月1日到2022年7月1日新冠疫情之后的鈀鉑價格圖表?？梢钥吹?，鈀金和鉑金的價格也有明顯的相關性。鉑價也跟隨鈀金的價格變化而上漲或下跌。然而，我們注意到這與新冠疫情之前的變化不同。鈀金的變化比鉑金的變化要小。此外，與新冠疫情之前相比，鈀金的變化要小得多。而這兩種貴金屬之間的關聯(lián)性比新冠疫情之前要弱。

圖3 疫情之后鈀與鉑的對比