中國卡車補貼計劃可能提振鉑金需求？

預(yù)計今年南非鉑金產(chǎn)量將小幅下降至390萬盎司，但這可能也取決于今年下半年的去庫進程。英帕拉鉑金公司報告稱，在截至2024年6月的財年中，其總產(chǎn)量增至665萬盎司（6E），相當(dāng)于約310萬盎司鉑金。但這主要是由于收購了皇家巴福肯鉑金公司，英帕拉巴福肯公司被納入其中，導(dǎo)致該公司總產(chǎn)量增加。這是英帕拉和其他公司的合并帶來的增產(chǎn)，在2024財年按同行業(yè)比較，其實鉑金產(chǎn)量幾乎沒有變化。由于原定于4月完成的冶煉廠維護計劃，部分加工材料有所增加，庫存過剩達到約39萬盎司（6E，約18萬盎司鉑金）。目前，盡管鉑族金屬價格環(huán)境相對較低且成本不斷上升，但主要鉑族金屬礦商并未減產(chǎn)，因此預(yù)計南非鉑金產(chǎn)量將在2025年保持約390萬盎司。

中國新的卡車補貼計劃可能會提振鉑金需求。7月，中國政府宣布了一項卡車報廢補貼計劃，以促進淘汰達到或低于中國3號排放標(biāo)準(zhǔn)（2007年至2011年期間實施的標(biāo)準(zhǔn)）的卡車。該計劃為每輛報廢卡車提供高達4.5萬元人民幣（約合6,275美元）的補貼，還發(fā)放額外的補貼支持購買符合中國6號排放標(biāo)準(zhǔn)的新內(nèi)燃機卡車或新能源卡車，每輛補貼高達9.5萬元人民幣（約合13,245美元）。電動卡車在中國龐大的卡車市場中所占份額還比較低。2023年，純電動汽車僅占卡車總銷量的約3%，而內(nèi)燃機卡車占比超過96%，總銷量約為100萬輛。中國6號排放標(biāo)準(zhǔn)相比中國3號排放標(biāo)準(zhǔn)，對鉑金的需求量顯著增加。因此，如果這項政策有助于提升新卡車銷量，可能會提振鉑金需求。

周一，鉑金遭遇大幅拋售，價格跌至4月以來的新低水平。

俄羅斯上半年鈀金產(chǎn)量持平。全球知名鈀金生產(chǎn)商諾里爾斯克鎳業(yè)公司（Nornickel）在2024年上半年生產(chǎn)了148萬盎司鈀金，與去年同期相比變化不大，鉑金產(chǎn)量為35.6萬盎司，下降了3%。該公司鈀金主要產(chǎn)量會集中在上半年，因為年中計劃重建一座冶煉爐，這將影響下半年的精煉產(chǎn)量。諾里爾斯克鎳業(yè)公司重申了鈀金和鉑金的產(chǎn)量預(yù)測，分別為230萬至245萬盎司鈀金和56.7萬至60.5萬盎司鉑金。這相當(dāng)于2024年鈀金產(chǎn)量下降9%。預(yù)計明年產(chǎn)量將恢復(fù)到270萬盎司。

車廠（OEM）推遲電氣化計劃可能會長期維持鈀金需求。由于今年消費者需求放緩，多家車廠推遲了電池電動汽車（BEV）的生產(chǎn)目標(biāo)。福特汽車放棄了到2030年在歐洲實現(xiàn)100%電動汽車生產(chǎn)的目標(biāo)，并削減了在密歇根州的投資規(guī)模。通用汽車和梅賽德斯-奔馳也因需求不確定性而暫停了電池產(chǎn)能擴張計劃。這些發(fā)展表明，與雄心勃勃的政策目標(biāo)相反，現(xiàn)實情況是消費者也將決定電動汽車轉(zhuǎn)型的速度并影響原始設(shè)備制造商的計劃。隨著電池電動汽車市場份額的增加，預(yù)計未來幾年汽車催化劑中的鈀金需求將從2024年的760萬盎司繼續(xù)下降。

上周，鈀金與其他許多資產(chǎn)一同被拋售，價格跌至2017年以來的新低，為每盎司832美元。然而，周中后段的一些買入操作幫助鈀金周線收漲，成為貴金屬中的佼佼者。

文章轉(zhuǎn)載：賀利氏貴金屬

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