文章來源：Miningreview | 翻譯：世界鉑金投資協(xié)會截至6月30日(2022年上半年)的6個月間，斯班-靜水集團的業(yè)績反映了2022年上半年期間全球經(jīng)濟和政治環(huán)境的惡化，以及由于南非黃金和美國鉑族金屬業(yè)務(wù)遭遇重大的中斷，集團正面臨著一個具有挑戰(zhàn)性的時期。自2021年下半年開始的安全改進措施已延長到2022年上半年，其中所有的安全指標均有顯著改善。不幸的是，集團于今年上半年早些時候發(fā)生了兩起致命事故。然而令人欣慰的是，該集團在2022年的第二季度實現(xiàn)了無死亡事故。
由于長達三個多月的罷工行動，南非黃金業(yè)務(wù)的產(chǎn)量同比下降了63%。而美國鉑族金屬業(yè)務(wù)報告顯示，與2021年上半年相比，2E（鈀與鉑）鉑族金屬產(chǎn)量下降了23%，其原因為持續(xù)的運營限制以及2022年6月中旬蒙大拿州發(fā)生嚴重的區(qū)域性洪水后，導(dǎo)致靜水礦暫停運營。南非鉑族金屬業(yè)務(wù)中的4E（鉑、鈀、銠和黃金）鉑族金屬產(chǎn)量比2021年上半年低8%，但仍在指導(dǎo)范圍內(nèi)。持續(xù)關(guān)注成本管理和較高的副產(chǎn)品優(yōu)勢，導(dǎo)致全部維持成本（AISC）與通貨膨脹幅度保持一致。自南非鉑族金屬業(yè)務(wù)被收購以來，對成本管理的持續(xù)關(guān)注，使南非鉑族金屬的運營成本在行業(yè)成本曲線上明顯下降。考慮到在此期間的巨大運營干擾，以及宏觀經(jīng)濟環(huán)境的惡化，集團在2022年上半年的財務(wù)表現(xiàn)是值得褒獎的。2022年上半年，集團調(diào)整后的息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）為226億蘭特（15億美元），盡管比2021年同期405億蘭特（28億美元）的調(diào)整后息稅折舊攤銷前利潤低44%，但比2021年下半年281億蘭特（19億美元）的調(diào)整后息稅折舊攤銷前利潤只低19%。在創(chuàng)紀錄的鉑族金屬一籃子價格以及集團所有運營部門的強勁運營表現(xiàn)推動下，集團2021年上半年的財務(wù)業(yè)績利潤可觀，創(chuàng)下了6個月紀錄。
本期利潤為123億蘭特（8.03億美元），比2021年上半年253億蘭特（17億美元）的創(chuàng)紀錄利潤低51%，但與2021年下半年85億蘭特（5.44億美元）的利潤相比要好得多，當(dāng)時貴金屬平均價格處于類似水平。這是集團自2013年首次上市以來實現(xiàn)的第三高六個月利潤。每股基本收益為426南非蘭特分（28美分），每股總收益分別為423南非蘭特分（27美分），均同比下降約49%。112億蘭特（7.26億美元）的正?；找嬷С至硕聲贾衅诠上?9億蘭特（2.3億美元）（每股138美分/每股美國存托憑證 32.46美分），這也是集團股息政策范圍的上限，相當(dāng)于7%的年化股息收益。集團保持了強勁的財務(wù)狀況，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為272億蘭特（17億美元），僅略低于2021年底，并且超過借款193億蘭特（12億美元）（不包括無追索權(quán)的伯恩斯通債務(wù)），導(dǎo)致凈現(xiàn)金頭寸和現(xiàn)金為79億蘭特（4.87億美元），2022年上半年，調(diào)整后的息稅折舊攤銷前利潤為0.2倍。
隨著南非黃金和美國鉑族金屬業(yè)務(wù)在2022年下半年期間從暫停中恢復(fù)生產(chǎn)，2022年剩余時間的前景有了顯著的改善。集團的財務(wù)狀況良好，產(chǎn)生了正現(xiàn)金流，穩(wěn)健的資產(chǎn)負債表提供了可觀的財務(wù)靈活性。我們處于一個有利的地位，既能承受當(dāng)前的經(jīng)濟下行周期，也能從可能出現(xiàn)的價值機會中獲益。(來源:Miningreview)
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