【行業(yè)觀點】賀利氏貴金屬周評

發(fā)表時間:2022-07-21 08:26

文章來源:賀利氏貴金屬評論 | 翻譯:世界鉑金投資協(xié)會


鉑金


預計日本的鉑金條投資者在第二季度將成為凈賣家,這是因為在6月的大部分時間里,鉑價突破了4000日元/克,這是通常發(fā)生拋售的觸發(fā)價)。7月份,鉑價降到4000日元/克以下,因此,如果鉑價保持在心理關口以下,日本對實物鉑金條的投資需求將按月環(huán)比上升,隨后可能按季度上升。第一季度,日本投資者因鉑價上漲而獲利了結,導致這一時期的凈投資減少。

6月,中國的商用車產量有所回升,但同比下降。重型汽車催化劑對鉑族金屬(PGMs)的需求更偏重于鉑金,而不是像輕型汽油車那樣偏重于鈀金。中國去年對重型車鉑金汽車催化劑的需求總額約為26萬盎司。預計2022年重型汽車的產量將下降,但根據(jù)國六排放法規(guī),更高的鉑金平均載量預計將抵消這一影響,從而使鉑金需求增長3%。今年以來的汽車產量下降幅度大于預期,這意味著2022年重型汽車催化劑的鉑金需求可能會減少,這取決于下半年產量反彈的力度。


鈀金


印度輕型汽車銷量增長,中國汽車市場需求復蘇。由于半導體芯片供應的改善,印度6月份的乘用車銷量同比增長了19%,達到27.6萬輛。印度政府5月份出臺的汽油和柴油車補貼政策,也幫助消費者擺脫了與價格相關的燃油擔憂。由于印度國內產量較低,印度的汽車鈀金需求(2022財年:32萬盎司)低于西歐(2022財年:130萬盎司)。此外,平均而言,由于歐洲乘用車的發(fā)動機較大,其平均鈀金載量約為印度的一半。中國的汽車銷售也環(huán)比上漲了37%,在4月和5月期間由于上海的封鎖而出現(xiàn)了嚴重的中斷后,6月乘用車產量也增長了32%,達到224萬輛。從6月1日起,新車購置稅減半至5%,以提振新冠疫情之后的汽車銷售。2021年,中國的汽車用鈀需求占全球鈀金總需求的27%。


半導體芯片的交貨時間趨于平穩(wěn)。芯片交貨時間可能在5月達到頂峰。據(jù)估計,長期的半導體芯片短缺導致2021年減產大約1130萬輛汽車(來源:Auto Forecast Solutions),今年可能會更多。供應鏈瓶頸緩解的跡象可能會導致今年剩余時間內輕型汽車產量預測的下調幅度減小。美國持續(xù)低迷的汽車庫存表明,芯片供應是今年迄今為止銷量下降的限制性因素(今年迄今-18%)。然而,芯片供應的改善和經濟狀況的惡化可能意味著消費者對新車的需求將成為限制性因素。

上周,鈀金在貴金屬和鉑族金屬(PGM)中表現(xiàn)不佳。截至周五收盤,鈀價下跌13.9%,這是自2021年11月底以來鈀金表現(xiàn)最差的一周。


銠、釕、銥


鉑族金屬需求受到澳大利亞電解槽安裝的雙重提振。一種新的質子交換膜電解槽將能夠生產綠氫,為燃料電池電動車(FCEV)提供燃料,這將是澳大利亞在23年第三季度前安裝的最大電解槽。電解槽內的電極含有銥和鉑,而用于驅動電動汽車的燃料電池則使用釕和鉑膜催化劑。該產品生態(tài)系統(tǒng)為鉑族金屬提供了兩個需求流,同時減少了溫室氣體排放。該項目的概念證明是鼓勵推廣含有鉑族金屬的綠色技術的關鍵,目前這些技術只占全球銥、釕和鉑需求的一小部分。

釕價上周下跌了10美元/盎司,而銠和銥的價格保持穩(wěn)定。(來源:賀利氏貴金屬評論)


翻譯:世界鉑金投資協(xié)會


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